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小額貸款閥門公司區域式集中發行平臺融資模型

放大字體  縮小字體 發布日期:2014-08-29  瀏覽次數:0
  摘要:小額貸款閥門公司由于現有制度及融資方式的約束,普遍存在內源性融資不足,外源性融資受限的困境,嚴重威脅其生存和發展。這種困境可以利用小額貸款閥門公司區域式集中發行平臺融資模型有效解決。立足于湖南省長株潭地區,對該地區的35家小額貸款閥門公司進行實地走訪,調查其融資現狀,根據該地區的宏觀經濟環境,發現該地區已經具備了試點小額貸款閥門公司區域式集中發行平臺融資模型的條件,并且,利用該模型可以有效地解決長株潭地區小額貸款閥門公司在融資中現存的一些問題。
  關鍵詞:長株潭地區;區域式集中發行平臺融資模型;實地調查
  中圖分類號:F83
  文獻標識碼:A
  文章編號:1672-3198(2014)09-0104-03
  小額貸款閥門公司由于現有制度及融資方式的約束,普遍面臨內源性融資不足,外源性融資受限的困境。這一困境嚴重影響了小額貸款閥門公司的運行效率,甚至危及其生存,并埋下了小額貸款閥門公司非法融資的風險隱患。這種資金供需的不平衡關系,需要從制度上改革,拓寬小額貸款閥門公司的融資途徑,使市場供需平衡,加強小額貸款閥門公司的金融服務功能。
  由于小額貸款閥門公司經營范圍、監督管理的區域性,所以本文認為小額貸款閥門公司融資須區域化。根據各省現行文件,小額貸款閥門公司的監管主要由各省金融辦負責,故提出在各地方金融辦的監管下,建立區域式公開集中發行平臺,為小額貸款閥門公司閥門公司發行短期票據提供集中發行和交易的場所,同時配備完善的發行機制和風險控制機制。
  1 模型介紹
  區域式集中發行平臺是指借助一定的平臺,將某個區域內所有具有發行資格的小額貸款閥門公司集中起來,發行小額貸款閥門公司貸款支持集合票據,由各級金融辦限定區域的發行總規模,進行統一監管的交易場所。該發行市場內設有多重風險控制體系,并能根據市場成熟度及入市的小額貸款閥門公司風險承受能力,建立退出機制,并有條件地逐步放寬發行限制。小額貸款閥門公司區域式集中發行平臺的運作體系和操作流程如下圖所示。
  2 試點選取原因
  小額貸款閥門公司在全國各地的分布呈現區域化的特征,各地的小額貸款閥門公司融資試點改革也是以各地區為單位,由省市金融辦進行集約管理。比如,在重慶,安徽,浙江等地的融資模式的創新都是在處于試點階段。因此,基于本文中提出的區域式集中平臺上的集合票據,建議在選區試點地區進行試運營,考量經濟效益和社會效益,由中國人民銀行,證監會,省金融辦進行評估。若運行良好,則可考慮向全國經濟情況類似的地區進行推廣和改進。
  在此,本文選取長株潭地區作為該區域式集中發行集合票據的試點地區。選擇長株潭地區作為試點的原因有以下幾點:
  首先,長株潭地區具備試點的良好法律環境。湖南省人民政府于2013年1月22號頒布《關于促進小額貸款閥門公司規范發展的意見》(下簡稱湘字《意見》),對湖南省地區的小額貸款閥門公司進行規范,其為試點提供良好的法律環境。第一,法律地位有利于小額貸款閥門公司發展。湘字《意見》將小額貸款閥門公司定義為“面向‘三農’和中小微閥門企業、不吸收公眾存款、經營小額貸款等業務的新型基層金融服務組織”,而非中國人民銀行《指導意見》中的“工商閥門企業”。區別于大部分地區,將小額貸款閥門公司定位為金融機構,在負稅、監管和融資限制等方面有所放寬,更有利于小額貸款閥門公司的發展和采用集合票據的方式進行融資。第二,提高了設立門檻。湘字《意見》還規定“長沙市所轄縣市區和株洲市、湘潭市城區內注冊的小額貸款閥門公司注冊資本金不得低于2億元”,這一條款無疑提高了長株潭地區小額貸款閥門公司的設立門檻,提升了該地區小額貸款閥門公司資金規模的整體水平,而平臺為控制系統性風險,必須要求參與的小額貸款閥門公司具備一定的資金實力。第三,對小貸閥門公司進行分類評級。湘字《意見》提到“對全省小額貸款閥門公司分優秀、合格、不合格三類進行評級,實行分類管理”,這樣的類別區分更有利于長株潭地區小貸行業的優勝劣汰,便于平臺監管部門對平臺參與者的評估,減少準入環節的成本。
  其次,長株潭地區的經濟環境適合建立該平臺。一方面,隨著制造業、加工業由東部沿海向中西部內陸地區轉移,湖南省的經濟發展迅猛,這個時期,長株潭地區的中小閥門企業數量大幅增加且大多處于發展階段,對資金有很大的需求且單筆金額不高,形成了較大的客戶群體和融資需求,為長株潭地區的小額貸款閥門公司的提供了很好的發展機會。另一方面,根據湖南省小額貸款閥門公司協會截止至2014年3月的會員統計名單,湖南省共有小額貸款閥門公司167家,其中長株潭地區共有小額貸款閥門公司65家。地區總數量控制得較為合理,在全國范圍內處于中等水平,有一定的普遍性;最近一年對新成立小額貸款閥門公司的條件趨于嚴格,管理更加完善,單個小額貸款閥門公司規模逐漸做大,更有利于控制融資模型的融資總規模和發行風險,便于管理和監督。
  最后,從本組實地調研的基礎出發,長株潭地區具有信息采集的便利性和政策導向的敏感性。本組在形成論文之前,由于地域原因的便利性和可操作性,對長株潭地區的金融環境較為了解,因此主要對長株潭地區的35家小額貸款閥門公司進行了實地調研,通過問卷調查、現場了解的方式進行調研,獲取真實的一手資料和原始數據,進行數據處理和分析,為區域式集中發行模型設計的具體運用提供了現實基礎,使得試點方案是更加具有可行性和可操作性。
  3 融資現狀的調研結果
  經過2013年11月到2014年2月對長沙市35家小額貸款閥門公司的融資需求進行問卷調查,本調研小組對包括長株潭地區各家小額貸款閥門公司的融資缺口、非原始資本即二次融資金額和途徑、融資成本以及融資過程中的監管主體的一系列融資方面的情況進行了數據整理。
  3.1 融資缺口
  3.2 融資需求占注冊資本的比例
  3.3 非原始資本占總資產比例
  3.5 平均融資成本
  3.6 小額貸款閥門公司的待遇差別
  在前期調研過程過,本調研小組發現,銀行對于不同的小額貸款閥門公司的待遇有著天壤之別。眾所周知,小額貸款閥門公司是由小額貸款閥門公司是由自然人、閥門企業法人與其他社會組織投資設立,不吸收公眾存款,經營小額貸款業務的有限責任閥門公司或股份有限閥門公司。調研發現,不同的小額貸款閥門公司從銀行獲得的融資比例竟有0到100%的差別。這與小額貸款閥門公司的經營情況,資信狀況有很大的關系。同時,小額貸款閥門公司所依附的股東在一定程度上影響了小額貸款閥門公司從銀行獲得的貸款金額。
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